在前几节课中，我们探讨了资本市场中一级市场与二级市场的运作逻辑，并了解到二级市场是买卖已发行股票的场所。而在现代金融体系中，这些股票的日常买卖并不是在分散的个体之间随意进行的，而是需要一个集中的、有组织的平台。证券交易所就是证券集中交易的场所。
我国的资本市场经过多年的发展，已经形成了一个多层次、跨区域的交易所架构。根据开业时间、交易机制、服务对象以及地理分布的不同，我国目前的证券交易场所可以划分为境内三大核心交易所、场外公司制系统，以及大中华区其他核心交易所。了解这些交易所的定位和历史，是我们正式进入股票实操前必须掌握的基础知识。
一、 三大核心交易所
在中国大陆的资本市场中，绝大多数的普通股票交易都集中在境内的三大核心交易所。这三大交易所构成了我国场内市场的主体。所谓“场内市场”，是指具备固定交易场所、标准化交易规则、严格上市标准和实时行情披露的集中交易市场。同时，这三大核心交易所（特别是成立较早的两家）在组织架构上均带有明显的体制特征。
1. 上海证券交易所（沪市）
上海证券交易所是我国大陆地区最具代表性的资本市场平台之一。上海证券交易所简称上交所或沪市。从历史沿革来看，它于1990年12月19日正式开业，标志着我国现代证券市场的正式起步。
在组织形式上，上海证券交易所采用会员制。会员制意味着交易所本身是一个不以营利为目的的法人社团。普通的个人投资者是不能直接进入交易所大厅进行买卖的，只有获得交易所会员资格的机构（通常是我们熟知的各大证券公司）才能直接参与交易。普通投资者需要通过这些会员机构开立账户并下达委托指令。此外，上海证券交易所属于场内市场，所有挂牌上市的股票都必须满足极其严格的财务和法律审查。
2. 深圳证券交易所（深市）
紧随上海证券交易所之后，位于中国南方经济特区的深圳也建立了自身的资本市场平台。深圳证券交易所简称深交所或深市。它于1991年7月3日开业，与上交所共同构成了中国大陆股市长达数十年的“双中心”格局。
与上交所类似，深圳证券交易所同样采用会员制，且同样属于集中撮合竞价的场内市场。虽然在早期的发展中，深交所和上交所在服务对象上存在一定的重合，但随着市场层次的不断细分，深交所逐渐形成了自己独特的板块结构和市场定位，为中国南方地区乃至全国的企业融资提供了坚实的平台。
3. 北京证券交易所（北交所）
为了进一步完善多层次资本市场体系，支持中小企业的发展，我国在北方设立了新的核心交易场所。北京证券交易所简称北交所。作为境内三大核心交易所中最年轻的一员，它于2021年11月15日正式开业。
北交所的设立，打破了过去几十年“沪深双雄”的固有格局，在地理分布上形成了京、沪、深三足鼎立的场内市场架构。它的出现，为更多处于发展早期、规模相对较小但具有较强创新能力的企业，提供了一个标准化的场内上市渠道。
二、 场外交易所
除了上述三大高度标准化的场内交易所之外，我国资本市场还包含一个面向中小微企业的股份流转平台。
这个平台全称为全国中小企业股份转让系统，在日常的财经交流中，人们更习惯将其简称新三板。新三板于2013年1月16日开业，它的出现极大地填补了场内市场门槛过高导致的大量中小企业融资难的问题。
与上交所和深交所有着本质的区别，全国中小企业股份转让系统在组织架构上采用公司制。这意味着该系统的运营主体本身就是一家具有独立法人财产的有限责任公司，它通过提供交易系统、信息发布等服务来维持自身的运营。同时，从市场属性来看，新三板属于场外市场（OTC市场）。相较于场内市场，场外市场的挂牌标准相对较低，信息披露要求也具有一定的弹性，主要服务于那些暂不具备在沪、深、北三大交易所上市条件，但又需要进行股份转让和定向融资的非上市股份有限公司。
三、 其他核心交易所
除了大陆地区外，港台地区的交易所也在全球资本市场中扮演着重要角色，它们是我国资本市场体系不可或缺的组成部分。
首先是台湾地区的交易所。台湾证券交易所简称台证所或台交所。从开业时间轴来看，它的历史非常悠久，早在1962年2月9日就已经开业，是我国开业时间最早的五家证券交易所之一。
其次是位于国际金融中心香港的交易所。香港证券交易所简称港交所。现代意义上的港交所（由多家机构合并而来）于2000年4月2日正式开业。作为全球最活跃的证券市场之一，港交所在连接中国内地资本与国际资本方面发挥着无可替代的桥梁作用。许多内地的优质企业也会选择在港交所发行H股，以获取国际投资者的资金支持。
四、 什么是“A股”？
在日常的财经新闻、投资报告甚至是人们的茶余饭后，我们最常听到的一个词就是“A股”。对于初涉股市的投资者来说，明确A股的定义是至关重要的一步。
在我国复杂的交易所体系中，常说的A股表示上交所、深交所、北交所的所有股票。也就是说，只要一只股票是在上海证券交易所（沪市）、深圳证券交易所（深市）或者北京证券交易所（北交所）挂牌上市交易的，它就属于我们通常所探讨的A股范畴。新三板挂牌的公司、港交所上市的港股以及台交所的股票，都不包含在日常所称的A股之内。
为了让大家对A股有一个直观且量化的认识，我们可以通过一组宏观数据来刻画这个市场的庞大体量。
目前，A股上市公司共约5000家。这5000家企业涵盖了国民经济的各个行各业，是整个中国实体经济的缩影。从市值的角度来看，这近5000家公司的总市值约120万亿。在这庞大的总市值中，真正在二级市场上可以自由买卖流通的部分，即流通市值约100万亿。如此巨大的资金池，使得A股成为全球最具影响力和流动性的股票市场之一。
不仅如此，A股市场背后的这些企业，更是国家经济运转的强劲发动机。根据2024年的数据统计，全部A股公司的营业收入总计约70万亿。这些企业在扣除各项成本之后，产生的营业利润约7万亿元。在履行社会责任和依法纳税方面，A股公司共缴纳所得税约1万亿。最终，这些企业在2024年实现的净利润约6万亿，并向广大投资者派发了现金分红约2万亿。
从上述数据可以看出，“A股”不仅仅是一个由沪、深、北三大交易所股票组成的代码集合，它更是承载了数以万亿计的国民财富、企业营收和国家税收的核心经济阵地。
五、 总结
通过本课时的学习，我们理清了我国证券交易所的地理与历史版图。从1962年开业的台交所，到90年代初相继成立的上交所和深交所，再到2000年的港交所、2013年的新三板，最后到2021年开业的北交所，多层次资本市场体系的建设一直在稳步推进。
对于绝大多数普通投资者而言，我们的主阵地就是由上交所、深交所、北交所共同构成的A股市场。这个由5000家公司组成、总市值高达120万亿的市场，既是企业融资的重要渠道，也是投资者分享中国经济增长红利的核心平台。在明确了这些交易所在哪、买卖什么之后，我们将在下一课时深入探讨这些交易所内部的具体板块划分及其对应的交易门槛。